万通资本聚焦人形机器人, 拥抱产业革命新浪潮——光大国证机器人重磅来袭

从2025年总台春晚《秧BOT》将传统东北秧歌与前沿AI算法深度融合，到北京协和医院团队利用第四代达芬奇手术机器人完成首例高难度前列腺癌根治术，再到北京亦庄半程马拉松20家机器人团队与人类同场竞技。在科技革命与产业变革的浪潮中，机器人正从实验室的“科幻想象”，加速迈向大规模产业化的“现实图景”。作为人工智能与高端制造深度融合的结晶，机器人作为“新质生产力”的核心载体，正掀起新一轮产业革命。

2025年3月政府工作报告中，“具身智能”首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确聚焦“人工智能+智能机器人”融合创新。据IDC预测，2029年全球机器人市场规模将超过4000亿美元。其中，中国市场占据近半份额，并以近15%的复合增长率位居全球前列，成为推动全球机器人产业增长的核心引擎。

在政策利好与市场前景的双重驱动下，机器人板块已成为当下最炙手可热的投资领域之一。一级市场中，2025年上半年具身智能产业链上下游融资活跃度持续攀升，144次融资事件累计融资金额达195亿元，频次与融资规模均已超越2024年全年水平。二级市场上，机器人领域的核心零部件制造商、整机厂商及系统集成商表现亮眼，其股价和估值整体表现强劲，自2024年9月24日以来，机器人指数（884126.WI）累计收益率高达73.03%，大幅领先沪深300和创业板指同期表现，长期配置优势凸显。

国证机器人产业指数VS中证机器人指数

伴随机器人领域热度持续攀升，多家公募基金纷纷布局这一赛道。Wind数据显示，截至9月3日，全市场名称中带有“机器人”的公募基金共计27只。

按跟踪标的不同，这些基金可分为两类：一类跟踪国证机器人产业指数（980022.CNI）；另一类跟踪中证机器人指数（H30590.CSI）。

值得注意的是，两者在编制逻辑、产业覆盖与市场表现上略存差异。经过今年新调整后，其中国证机器人产业指数将样本股精简至50只，前十大重仓股集中度为40%，最高个股权重控制在5%左右，通过权重分层提升核心机器人企业的占比，更聚焦人形机器人赛道；相比之下，中证机器人指数更偏向全产业链均衡覆盖，成分股共73只，不仅要求50%收入来自机器人本体或零件的“嫡系部队”，还纳入无人机、智能机床等30%收入关联的其他产业，更偏向传统工业自动化领域。

表格系国证机器人产业指数与中证机器人指数前十大成分股对比分析

通过下图对业绩走势的对比分析，可以看到过去国证机器人产业指数（图中蓝色曲线）整体市场表现优于中证机器人指数（图中橘黄色曲线），2024年9月24日以来，国证机器人产业指数累计收益达87.55%，较中证机器人指数高出8.13个百分点。截至2025年9月3日，国证机器人指数近一年收益延续强势录得88.24%收益，而中证机器人指数同期收益为80.11%。细究其原因，国证机器人的较高弹性受益于其编制方式的调整，目前来说该指数的人形机器人特点更加鲜明，因此，在人形机器人细分赛道受到资金关注时，国证机器人指数或可关注。

光大保德信国证机器人产业指数基金重磅来袭

2025年或迎来人形机器人量产元年，机器人板块正处在产业化爆发的前夕，产业中仍蕴藏着庞大的投资机遇与发展潜力。在此背景下，针对机器人产业，尤其是人形机器人的黄金机遇，光大保德信国证机器人产业指数基金（A类025317，C类025318）以“指数投资+全链覆盖+人形聚焦”为核心，为投资者提供了分享产业红利的高效工具。

21年量化投研团队护航，专业能力有实绩

基金经理王卫林，北京大学硕士，拥有9年量化经验，其中5年实际管理经验，擅长用量化模型结合企业基本面选股，其管理的光大保德信创业板股票A近一年收益为80.82%,同期业绩比较基准涨幅为74.34%。此外，该基金背后依托光大保德信深耕21年的量化团队，作为国内最早布局量化投资的团队之一，已形成“人才+技术+经验”的核心壁垒，为基金运作提供坚实的专业保障。

精准卡位人形机器人，抢占产业爆发窗口

该基金跟踪的国证机器人产业指数具备“高纯度人形属性”，历经2025年修订后，人形机器人相关成分股占比已提升至近80%，高于同类指数30%-50%的水平，且权重设置向“本体制造+核心零部件”倾斜，前十大成分股（如汇川技术、科大讯飞、绿的谐波）合计占比42.06%，覆盖“AI 大模型、运动控制、执行器”全技术链条，成为当前市场中人形机器人关联度最高、技术贴合度最紧密的指数投资工具。从业绩表现看，该指数过去一年跑赢沪深300、中1000等宽基指数，在AI技术持续催化与下游需求逐步释放的背景下，板块盈利增速与估值弹性均领先市场。

适配多元需求，分享科技成长的“最优解”

产品设计便捷透明，投资门槛低且灵活。用“完全复制法”紧密跟踪指数，日均跟踪偏离度力争≤0.35%，预期年跟踪误差力争≤4%。与此同时，该基金精准匹配四类投资需求：既适合看好人形机器人长期发展、希望分享产业红利的投资者，也适配认可指数投资分散性、追求低成本布局科技赛道的人群，还能满足长期资产配置、将其作为“新质生产力”核心配置标的需求，以及认可量化投资、期望在收益与风险间实现平衡的投资者。打造灵活多元的参与模式，携手共享科技成长的盛宴。（注：本基金为股票型基金，预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。）

重要提示：王卫林，北京大学软件工程专业硕士。2016年7月至2018年1月在南方基金管理有限公司任职量化研究员；2018年1月至2023年2月在长城基金管理有限公司任职量化与指数投资部研究员、基金经理助理、基金经理；2023年2月加入光大保德信基金管理有限公司，现任权益管理总部量化投资团队基金经理，2023年8月至今担任光大保德信量化核心证券投资基金、光大保德信中证500指数增强型证券投资基金、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金、光大保德信锦弘混合型证券投资基金的基金经理，2025年7月至今担任光大保德信中证A500指数型证券投资基金的基金经理，2025年8月至今担任光大保德信国证通用航空产业指数型发起式证券投资基金的基金经理。拟任光大保德信国证机器人产业指数型发起式证券投资基金的基金经理。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，光大创业板量化的产品风险等级为R4（中高风险），适合风险评级为C4（积极型）及以上投资者；光大国证机器人的产品风险等级为R3（中风险），适合风险评级为C3（平衡型）及以上投资者。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金募集规模上限为30亿元人民币（不包括募集期利息）。基金管理人根据认购的情况可适当调整募集时间并及时公告，但最长不能超过法定募集期限。基金募集过程中募集规模达到30亿元的，基金提前结束募集。上述基金的过往业绩、净值高低、获奖情况及相关行业排名并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。本基金为指数基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份股停牌等潜在风险。本基金采用证券公司交易模式和结算模式，即本基金将通过基金管理人选定的证券经营机构进行场内交易，并由选定的证券经营机构作为结算参与人代理本基金的结算，该种交易结算模式可能存在信息系统风险、操作风险、效率降低风险、交易结算风险、投资信息安全保密风险等风险。本产品由光大保德信基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付及风险管理责任。